金融学考研科目(金融学考研科目及分数)-广州考研机构

金融学考研科目，金融学考研科目及分数

就寿险市场发展机会而言，短期看疫情，中期看代理人队伍，长期看人口和宏观形势。展望2023年，在宏观经济企稳回升的带动下，寿险市场资产负债两端都将受益，行业动能将得到恢复，行业底部应已显现，行业保费增速应能实现8-10%的增长，重疾医疗发力，储蓄类产品仍是主导。

一、短期看疫情

寿险市场自2018年开始，新单增速、新业务价值增速、代理人队伍规模均加速下滑至今。尤其是2020年初开始的疫情防控政策走向，是影响寿险市场的一个重要的短期性因素。疫情对于寿险业的影响深远而复杂，各种因素交织共振从而制约行业发展。近期，我国疫情频发和防控政策大幅调整，将可能带来以下变化：

（一）需求端

一方面，最近三年来，受疫情影响，宏观经济下行，制约居民收入，降低消费预期，提升预防性储蓄动机，从而降低寿险消费需求。这种降低是趋势性的，短期内难以改变，还将持续影响一段时间。

但另一方面，疫情的发生也一定程度上促进健康意识觉醒，提升了健康保险需求。同时，居民储蓄持续增长，配置收益稳健型类储蓄保险产品的需求也在增加。另外，富裕客户对资产保值增值、资产传承、风险隔离、税务筹划的需求在疫情背景下大幅增加，也推升了大额寿险产品的需求。

（二）供给端

1、负债端：随着近期疫情防控政策大幅度调整，感染高峰期预计到每年1月份即可达到顶峰，在2-3月即可恢复到2019年疫情发生之前的状态，将有利于代理人招募和队伍建设，利好代理人的线下拜访和产品推介，直接推动寿险产品销售。部分上市险企的代理人队伍数量虽仍在探底，但降幅明显逐季收窄，产能也在持续改善。

2、资产端：疫情防控政策转向将带动经济复苏，市场低落情绪得到修复，投资者风险偏好提升，处于谷底的权益市场将面临较好的上行机会，利率也将保持温和状态，债券市场明年年上半年亦可能有一定机会。从而，资产端利好是确定性逻辑，亦可通过维持较高预定利率方式，带动负债端的长期储蓄型产品的销售。因此，寿险板块有望迎来戴维斯双击。

二、中期看队伍

代理人队伍转型是否成功仍然是检验寿险市场转型成色的重要标志。代理人渠道是全球主要寿险市场尤其是大型寿险市场的最重要销售渠道，主要原因就是寿险产品尤其是复杂的、带有多种储蓄和保障功能的产品需要通过代理人推销才能销售出去，银保等其他渠道始终难以成为主流。伴随着灵活就业兴起以及人口红利逐渐消退，寿险行业粗放式的人力驱动发展模式已经难以持续，代理人渠道改革刻不容缓，但无法毕其功于一役，难以短期内完成，短则需要3-5年，长则需要5-10年。

三、长期看人口

我国寿险、健康险需求满足程度及人均寿险资产配置比重，仍处于很低的水平，寿险市场仍面临较大的确定性发展机遇。但潜在需求难以转化为现实需求，早已成为寿险市场难解的谜题。未来，到2035年的13年时间里，寿险市场到底以什么样的速度增长？是高速例如15%，还是中速例如10%，抑或低速例如5%呢？我们预计，在没有百年未有之疫情这样大的冲击，寿险市场维持10%以上的增速应完全能实现。

从更长期看，随着人口结构不再年轻、超老龄化时代来临，寿险市场的发展方向，有三种可能：第一种是在社保、医保非常完备的状态下，投保人可能从目前更看重储蓄和投资功能的阶段，逐步转向死亡保障需求，有可能拉低寿险市场的增长空间。第二种是社保医保不那么完备的背景下，依靠健康险、年金保险等险种补充社保医保功能，支撑行业一定的发展空间。第三种是保险与医养康健产业融合发展，总体拓宽行业发展空间和影响力，目前这种在国外可借鉴的经验并不多见，可能是国内寿险行业的发力所在。

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